供應鏈呈現上溫中涼下凍 半導體誰能勇渡砍單寒流？
市場喊了快1年的半導體、電子供需反轉，近月來終在全球通膨與升息壓力下來臨。市場預期，5、6月消費性電子市況明顯走弱，半導體、電子產業長達2年的價量齊漲派對將落幕，2022年下半起供需局勢風云變色，不少業者獲利將腰斬，甚至不排除快速回到疫前平淡表現。
對此，半導體業者表示，確實近期供應鏈接連啟動庫存與訂單調整，但其實PC、TV與手機等產品銷售減弱，二、三線業者榮景不再早在預期中，現在應關注的是，誰能在下半年、2023年亂流，甚至是寒流等級市況中逆勢出線。
以營運表現來看，大部分業者2021年獲利已到頂，2022年續創高的業者有臺積電及其他臺晶圓代工廠，IC設計業者中，除了聯發科外，少部分業者也預期相當不簡單可持續保持成長。
近月來手機、TV與PC等消費性電子需求大跌，主要原因除了原本就預期疫情減緩后，宅經濟需求將回落外，全球政經局勢陡變帶來巨大通膨壓力更是關鍵，高度仰賴消費性電子產品訂單的半導體與電子供應鏈，頻頻傳出砍單與財測修正消息，營運表現與未來前景迅速遭市場看衰，近期三星電子(Samsung Electronics)暫停拉貨與晶圓代工產能利用率下降更令市場瀰漫悲觀氛圍。
晶圓代工業者表示，2021年是相當罕見的價量齊飆榮景，長達2年的歡樂嘉年華終有散場一天，這早在半導體供應鏈預期中，需求衰退其實眾廠心里有數，若不是俄烏大戰與中國封城沖擊，需求反轉不會來得那么快，但對不少業者而言早已超前部署，喊了一年多供需反轉終于來到也不重要了，更重要的是如何度過下半年亂流與2023年產能大開而可能帶來的寒流。
以臺積電來說，其獨霸市場的制程技術領域地位，早已助其化解華為訂單歸零沖擊，更進一步與景氣脫鉤。面對市場諸多干擾，供應鏈下修砍單雜音頻傳，臺積電董事長劉德音仍信心表示，2022全年美元營收成長3成目標不變。
其中，全球PC、手機等消費性電子需求雖下滑，但車用與HPC等對半導體的需求依舊強勁，臺積電2022年稼動率將維持滿載，展望2023年，雖受到美國升息、通膨影響，市場需求不明，然而，臺積電目前仍持續與客戶討論如何支持其需求。
此外，對于半導體產業來說，未來5年、10年是很好的機會，關鍵在于疫情爆發前，數位轉型已經開始，現在則是加速，已驅動車用、手機等產品對于半導體需求大增。
事實上，臺積電面對市場看衰不斷，信心依舊爆棚的關鍵就在于難以取代，7奈米以下制程技術幾乎是獨霸地位，更已占營收5成，唯二對手英特爾(Intel)與三星3年內追趕難度相當高。
當中，臺積電與少數愿意砸錢導入先進制程的蘋果(Apple)，雙方關系已難舍難分，另包括超微(AMD)、NVIDIA、聯發科、高通(Qualcomm)等多家大廠也無轉單選擇，此外，臺積電更不斷有工控、車用等大單涌入，先進與成熟制程維持滿載。面對供需市況變動劇烈，晶圓代工業者，除臺積電外，供應鏈目前呈現上溫中涼下凍情勢，有實力的大廠受景氣變動影響甚微，如世界先進、聯電盡管產能利用率下滑，在提前進行產品結構優化、特殊制程技術強化，以及獲得大客戶長約下，2022年下半與2023年營運表現仍高于疫前水平。
而在IC設計中，近期驅動IC大廠聯詠受創甚大，2021年繳出EPS逾60元暴利成績后，近期在三星等品牌客戶砍單下，全年獲利估將衰退10%左右，然而估計下滑至EPS 50多元的獲利表現，仍遠高于2019年疫前13.03元與2020年19.42元。
另外，網通IC大廠瑞昱，以及信驊則逆勢繳出成長表現，前者業績估再增5~10%，后者全年營收更是由年增30%，再上修為逾45%，成為臺IC設計產業中亮點所在。
來自：陳奭璁
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